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海通证券机械行业跟踪周报2016年第三期

发布时间:2016-01-25    研究机构:海通证券

工业经济低位徘徊,展望供给改革破局。2016年1月19日,国家统计局公布2015年4季度及全年的经济数据。4季度GDP同比增长6.8%,15年全年增速6.9%;15年固定资产投资增速有所下降。制造业在低位震荡。15年工业增加值增速6.1%,尚处于低位。海通宏观认为未来降息概率不大,但降准仍然值得期待。市场应该降低对货币未来大幅放水的期望,2016年应该期待供给侧改革,利用改革来释放发展红利。

中央一号文颁布在即,关注农业现代化升级。近期的会议和政策对现代农业持续加温。2015年12月24-25日举行的全国农业工作会议,强调对农业现代化发展的推进。在12月26日举行的全国种植业结构调整工作会议中,农业部要求要准确把握现代种植业内涵。1月19日召开的全国农业机械化工作会议,讨论了关于农机发展的要点。2016年中央一号文件颁布在即,预期三农问题仍是焦点,而农业现代化、机械化是明确的发展趋势。建议关注农业植保无人机板块:新安股份、芭田股份(002170)、隆鑫通用、德奥通航。从当下看,农业植保无人机能够有效提高施药效果,节约施药成本,保护环境。从发展看,农业植保无人机是农业大数据和农资电商的重要接口,通过统计农田生产数据并提供增值服务,并连通农业生产和农产品流通环节,将为农业的生产和地位带来改革。

从对内对外的经济视角看铁路。中国铁路总公司工作会议于2016年1月17日举行,提出2016年发展目标:运输安全保持稳定,实现安全年;完成固定资产投资8000亿元;客运量同比增长10%,货运量同比增长2%,经营收入和经济效益实现增长。同时一批境外项目进展顺利。中老铁路已经开工建设,中泰铁路、匈塞铁路塞尔维亚段正式启动,印尼雅万高铁即将开工建设,俄罗斯莫斯科——喀山高铁、美国西部快线等项目加快推进。2016年中国铁路投资仍会稳定发展,建议关注:*ST春晖,鼎汉技术,思维列控,神州高铁。

千里之行始于足下,从智能物流说起。同发达国家比,我国物流成本极高。中国物流费用占GDP比例为18%,与美、日等发达国家相比,单位GDP中我国的仓储成本占比是其他国家的2-3倍。智能物流系统是降低全社会物流费用率的理想解决方案,自动化物流系统在保证同等能力的条件下,可节约70%以上的土地和80%的劳动力,建议关注智能物流的发展。工业4.0将分层次、逐渐地提高中国制造业能力,将提升中国的工业纵深和辐射范围。中国制造业的升级具有长期的投资价值。建议关注:山东威达。

供给侧改革给企业生产服务思路带来改变。在下游需求低迷情况下,2016年工程机械将继续面临产能困境。直接购买会提高负债压力,同时产生闲置时间成本。中央经济工作会议提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,为制造业生产服务打开了思路,看好设备租赁服务业。建议关注:*ST建机。经营租赁公司能够有效的解决下游客户的痛点,将迎来重要的发展机遇。

风险提示:宏观经济下行,市场波动风险。

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