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芭田股份:期待智慧农业新发展

发布时间:2015-07-20    研究机构:申万宏源

投资要点:

宏源公司类模板& 公司2015年上半年实现营业收入109,073.19万元,比上年同期下降3.51%,实现归母净利润6,221.66万元,同比下降41.32%,实现归属于上市公司母公司扣非后净利润5,630.42万元,同比下降46.19%

报告摘要:

受营销组织变革以及财务费用激增影响,上半年业绩出现波动。公司持续推进营销组织的变革以及营销服务的落实,促进公司在生态农业及智慧农业方面的发展,受营销组织变革、第一季度原材料价格波动的影响业绩出现下滑。同时基于银行借款的关系,财务费用增加283.37%,影响了公司上半年业绩。随着组织变革的不断推进,下半年业绩有望出现好转。

打造农业大数据云平台。公司确定了“生态农业、智慧农业”的核心战略,并围绕其展开了一系列的战略布局。2014年公司并购北京金禾天成,获取了金禾天成在农业耕作10余年积累的海量数据,弥补了自己在农业大数据领域的短板,建立了行业领先的农业大数据生态圈,打造了决胜未来的核心竞争力——农业云平台。2015年公司就无人机领域与深圳大疆进行战略合作,有望提高数据获取能力以及精准性,提升了农业大数据战略的核心竞争力。

围绕云平台,公司业务多点开花,有望打造完整农业大数据业务生态圈。依托公司农业云平台强大的数据处理分析能力,公司将和原生态模式升级为“云+端”的新和原生态模式;凭借技术优势,发力品牌种植,强势切入下游种植业;依靠行业经验,有望在品牌种植的基础上搭建B2B、B2C 电商平台。以平台为基础,多种增值业务齐发展,这种新商业模式将成为芭田股份(002170)未来高速增长的主要动力。

维持“买入”评级,维持目标价27元。预测2015-2017年净利润为3.04/4.22/5.35亿元,EPS 为0.36/0.49/0.63元。

申请时请注明股票名称